近年來，如果在小紅書、B站等社交媒體上搜索“月子中心”，映入眼簾的基本都是無敵視野的落地窗、豪華明亮的行政大床房、高科技的胎嬰床、玲瑯滿目的營養(yǎng)餐食，以及隨之而來的標價20萬甚至48萬一個月的天價服務套餐。

　　來源：小紅書、B站

　　高昂的價格，讓月子中心在社交媒體的傳播和出圈往往附帶著“奢侈”、“炫富”等標簽。根據(jù)DT財經(jīng)2019年的統(tǒng)計，北上深杭的月子中心的客單價中位數(shù)都在5萬以上，高檔層次的不少于7萬，月子會所更是全部超過15萬。其中，單店人均消費高的上海甚至高達27萬。

　　天價背后卻是火爆的市場。前瞻產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2010年至2016年月子中心市場規(guī)模復合增長率達40%以上，2017年我國市場規(guī)模為103億元，預計2022年超320億元。

　　然而，當“孩子和女人的錢好賺”成為一種常識的時候，在月子中心這條看似暴利的賽道上，卻有許多機構(gòu)黯然退場。

　　目前已經(jīng)／曾經(jīng)上市的月子中心之中，掛牌新三板的喜喜母嬰和大美股份兩家企業(yè)連續(xù)虧損多年，而喜之家和福座母嬰已經(jīng)黯然摘牌；只有港股的愛帝宮能有微薄的利潤。

　　那么，問題來了：

　　1. 月子中心為什么如此火爆？

　　2. 月子中心到底能不能賺錢？

　　01. 育兒痛點

　　“坐月子”是一種東亞特有的產(chǎn)后護理模式，指孕婦剛剛生產(chǎn)完用一個月或多月的時間進行綜合調(diào)養(yǎng)和恢復的過程。

　　當受過高等教育的新一代產(chǎn)婦呼喚科學坐月子，老一輩父母卻可能依舊執(zhí)著于口口相傳的“坐月子大法”。例如，坐月子中廣為人知的說法就是“不能碰水”，也就是在生產(chǎn)過后不能刷牙、洗臉、洗頭、洗澡，這讓新媽媽們痛苦不堪。

　　另外，月子期間怕新媽媽們吹風受涼，所以老一輩總是要求新媽媽要包裹嚴實，但是夏天穿著太厚反而容易中暑。還有，老一輩往往會認為產(chǎn)婦需要葷腥進補，但新媽媽很有可能這個時期各器官還沒恢復好，無法吸收，同時也造成了體重蹭蹭蹭往上漲。

　　根據(jù)艾媒咨詢《2019年中國月子中心市場需求調(diào)研分析》，60%以上的調(diào)查者認為產(chǎn)婦坐月子是必須的，且需要更科學的方法。

　　當兩代人對坐月子和育兒觀念產(chǎn)生沖突的時候，往往容易加劇家庭矛盾的形成。在月子中心崛起之前，聘請月嫂是科學坐月子的代解決方案。畢竟合格的月嫂受過專業(yè)的培訓，照顧新生兒和產(chǎn)婦也更有經(jīng)驗。而且，當家庭里不知道聽誰的時候，“聽月嫂就行”也減少了家庭矛盾的產(chǎn)生。

　　但找一個靠譜的月嫂也并不是容易事。

　　先，隨著大城市近幾年勞動力價格攀升，月嫂的工資居高不下。以上海地區(qū)為例，大眾點評上提供月嫂的專業(yè)機構(gòu)，大多客單價都在一萬五到兩萬元之間。同時，月嫂是預定模式，當月嫂進門之后覺得不滿意，想再換就更難了。

　　另外，大城市住房面積緊張，也存在大量“月嫂來了，老公沒地方住”的現(xiàn)象。根據(jù)相關統(tǒng)計，2019年，上海城鎮(zhèn)居民人均住房建筑面積為37.2平方米，這意味著小兩口家庭的住房面積往往以兩室為主。

　　在這個“月嫂難找”、“房子太小”的背景下，月子中心應運而生。月子中心提供的服務一般包括產(chǎn)婦的護理，和嬰兒服務及衍生的服務。具體來說，月子中心一般會配備專業(yè)的月嫂住進產(chǎn)婦的房間，一對一服務，而且產(chǎn)婦可以隨時更換月嫂，直到滿意為止。

　　除此之外，月子中心還有專業(yè)營養(yǎng)師提供月子餐，專業(yè)護士全天候待命照料寶寶和產(chǎn)婦的身體。一般所說的“月子護士”，都是指一般是從正規(guī)護理院校畢業(yè)、持有護士資格證的專業(yè)護理。

　　在提供科學坐月子一攬子護理方案以外，月子中心還給年輕媽媽們提供了產(chǎn)后恢復的課程和公主般的體驗。

　　根據(jù)CBNData《2019天貓母嬰消費趨勢洞察報告》，孕產(chǎn)市場中，增長快的是孕產(chǎn)修復儀，孕婦彩妝，哺乳用品。月子中心正是抓住了這個蓬勃的市場，不僅提供心理輔導、美容保健，還有大量的產(chǎn)后修護課程，可以幫助年輕媽媽們更高效率地恢復身材。

　　既有專業(yè)照護，又能避免婆媳沖突、喪偶式育兒的情形，月子中心自然能迅速占領消費者心智。

　　隨著專業(yè)月子中心的消費需求快速釋放，資本也開始入場。根據(jù)IT桔子及前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2016-2020年5月，國內(nèi)月子中心投融資事件共125起，合計金額45.92億。近日，圣貝拉及其母公司貝康國際宣布近日完成2億元的C1輪融資，本輪融資領投方為騰訊，老股東高榕資本持續(xù)跟投，打破了母嬰護理服務行業(yè)單筆融資記錄。

　　相較于育兒習慣相近的中國臺灣地區(qū)，目前大陸的滲透率依舊不高。月子中心行業(yè)同樣萌芽于20世紀90年代，目前中國臺灣地區(qū)月子中心滲透率已經(jīng)高達60%，遠高于大陸地區(qū)約6%的水平。

　　那么，既然需求空間如此旺盛，那么開月子中心到底是不是一門好生意呢？

　　02. 入住難題

　　在大部分人眼里暴利的月子中心，日子實際卻沒有那么好過。

　　以在新三板黯然摘牌的福座母嬰為例。福座母嬰為社區(qū)家庭入宅式，濟南地區(qū)客單價在6萬左右，然而還是陷入多年虧損的境地。根據(jù)其年報，2015年-2017年，福座母嬰凈利分別為220.27萬元、-295.41萬元、-621.66萬元。2018年上半年，再次虧損310.24萬元。

　　對于虧損原因，福座母嬰解釋為區(qū)域內(nèi)月子市場競爭加劇，受到行業(yè)內(nèi)價格沖擊較大，為保證入住率采取了適度降低收費標準、加大品牌推廣等措施。

　　月子中心面向人群和運營模式不同，但都有相似的特征：準入門檻不高，但入住率不高的話，盈利會很難。

　　如果按照營業(yè)地點或形態(tài)來看，目前市面上主流的月子中心包括這幾類：醫(yī)院附屬機構(gòu)、酒店式、獨棟別墅式、公寓式等等。但不管是哪一類月子中心，都面臨著相似的難題——

　?。?）固定成本高。租金、設備、工資是三座大山，像愛帝宮，租金、設備成本平攤下來，一個床位的成本就是50萬。即使客單價做到10萬，一年下來也就剛有點微利。

　?。?）需要提供大量服務。母嬰行業(yè)本就容錯率低，開月子中心約等于同時做餐飲、理療、酒店管理、托兒所。

　　（3）提供的服務比較難以標準化。由月嫂、護士和管家等人提供的服務是比較難以標準化的，這意味著邊際效益不明顯、難以快速擴張。

　　那么，既然月子中心這條賽道如此苦，為什么還有這么多資本前仆后繼進入呢？

　　03. 線下戰(zhàn)爭

　　月子中心的商業(yè)模式，可以簡單看作是在一家提供大量非標準服務的商業(yè)地產(chǎn)，要用服務收費抵扣租金費用。

　　根據(jù)相關媒體報道，一家北京燕郊的獨棟月子中心年租金就要20余萬元，加上員工工資、日常開銷、運營推廣費用，一年下來各種投入在三四百萬元上下。

　　月子中心的租金如此高昂，要原因是，只有高大上的地段才能帶給月子中心更精準的客流。

　　月子中心的選址往往處于城市中的“富人區(qū)”。以上海為例，根據(jù)券商的草根調(diào)研，月子中心分布數(shù)量多的小區(qū)均價都處于同城均價的中高端水平，多分布于靜安、徐匯、長寧三區(qū)。不少中高端月子中心還分布在高端寫字樓附近。

　　根據(jù)DT財經(jīng)相關報道，月子中心基本集中在內(nèi)環(huán)、城區(qū)之中，尤以幾大著名的商務區(qū)、豪宅區(qū)為，小區(qū)房價與月子中心的數(shù)量成正比。

　　其次，線下門店的租金除了由地段決定以外，也跟本身業(yè)態(tài)決定。“引流量”的線下店，往往可以和商場談判，做到更長租約、更長免租、更低的租金提成比。比如說，海底撈、喜茶、優(yōu)衣庫這一類人氣旺、人流流動性強的企業(yè)，可以為商場帶來更多的客源，帶動整個商場的發(fā)展。

　　但月子中心屬于商業(yè)地產(chǎn)中“吃流量”的一環(huán)，與商業(yè)地產(chǎn)的議價權(quán)弱，往往在跟商場、酒店的談判中處于被動狀態(tài)，而且加上服務難以標準化工業(yè)化，導致月子中心目前也沒有全國知名的強勢品牌，行業(yè)分散度極高。

　　根據(jù)沙利文報告，按2018年中國月子中心市場規(guī)模92.5億元來計算，前五大品牌市場份額只有11.3%。愛帝宮份額4.3%排名全市場，巍閣3.8%，排行全市場第二，寶生占1.6%，排名第三。馨月匯和圣貝拉占比0.9%和0.6%，分列第四、第五名。

　　也就是說，月子中心賽道仍處于草莽階段。只有服務體驗佳、有品牌效應的月子中心才能擺脫獲客艱難的困境，降低房間的空置率，做到一個慢行業(yè)內(nèi)的“快周轉(zhuǎn)”，成為龍頭。

　　而剩下的，等待他們的將是空置率過高，無力負擔高昂房租，后虧損倒閉。

　　04. 尾聲

　　從更大的層面上來看，月子中心的流行，其實也是城市商業(yè)形態(tài)變化的新產(chǎn)物。

　　在大量實物零售轉(zhuǎn)移到電商平臺，以及成本變得越來越高的時代背景下，以后能在商場、路邊、社區(qū)底商維持開店密度甚至還能擴張的，就只會剩下兩大類：

　?。?）高單價的非標準化服務，例如月子中心、醫(yī)美、幼兒教育；

　　（2）供應鏈高度集約化的餐飲品類，例如在長沙街頭幾十米就開一家店的茶顏悅色等等。

　　前者服務有錢人，后者服務打工人。

　　全文完。感謝您的耐心閱讀。

　　參考資料：

　　[1] 醫(yī)療行業(yè)：月子中心研究——政策利好，居民收入增加，月子中心前景良好，頭豹研究所

　　[2] 愛帝宮：月子服務品牌，標準化復制、口碑溢價助力全國擴張，開源證券

　　[3] 二胎潮動，紅利匯涌——母嬰行業(yè)跨市場深度報告,光大證券

　　[4] 被低估的月子中心行業(yè)龍頭，申港證券

　　[5] 疫情下月子中心維持盈利增長，開店計劃信心十足，國盛證券

　　[6] 以租金作為效率準繩，什么業(yè)態(tài)能持續(xù)在線下，華創(chuàng)證券