創(chuàng)辦于1995年的老牌乳企君樂寶日前對外發(fā)布稱營收突破了200億元。對比歷史數(shù)據(jù)，4年時間實現(xiàn)了翻倍，堪稱“再造了一個君樂寶”。成立26年來，君樂寶經(jīng)歷了國產奶粉行業(yè)的沉浮，其股權結構變化也一直備受業(yè)內關注。脫離蒙牛單飛后，君樂寶獲得了括高瓴資本、紅杉資本等投資，其“四個”的標桿也高調升級至“五個”，瞄準上市被指為君樂寶的下一步。在業(yè)內人士看來，提高利潤率，從區(qū)域優(yōu)勢走向全國，是君樂寶正在考量的問題。

　　4年營收翻倍

　　近日，君樂寶乳業(yè)集團董事長兼總裁魏立華透露了兩個關鍵數(shù)字：君樂寶整體營業(yè)收入突破200億元，奶粉銷量今年突破10萬噸，在全國。

　　“君樂寶是河北省大的乳品企業(yè)之一，目前擁有21個生產工廠和17個大型牧場，養(yǎng)殖奶牛12萬頭，牧草種植基地50萬畝。”魏立華補充道，“通過牧場設計、設備設施采購、奶牛采購、奶牛配種、飼料配方、技術服務等‘六統(tǒng)一’，實現(xiàn)家庭牧場提質增效。”“今年，君樂寶又在石家莊等地建設了十余個家庭牧場，未來5年，將在河北省建設100多個家庭牧場。”

　　對比歷史數(shù)據(jù)，君樂寶數(shù)年間迎來的成長“翻番”。2017年，君樂寶集團邁入了中國乳業(yè)“百億俱樂部”，達到102億元；2018年銷售收入增長28%。以此推算，君樂寶2019年銷售額大約163億元左右。在2019年，奶粉產銷量約為7.5萬噸。由此可見，在4年時間內，君樂寶實現(xiàn)營收翻倍，再造了一個集團體量；其中奶粉產銷快速增長。

　　另一份日前發(fā)布的成績單則顯示了君樂寶在酸奶板塊的突出表現(xiàn)。根據(jù)歐睿新調研結果，君樂寶簡醇酸奶在零蔗糖酸奶品類全國。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，在無糖酸奶領域，簡醇市占率達43.7%，在低溫無糖酸奶領域，簡醇市占率達46.1%。君樂寶乳業(yè)集團副總裁、酸奶事業(yè)部總經(jīng)理田曉公開表示，簡醇酸奶今年將賣出超過14億盒（杯、袋）。

　　一連串新增長數(shù)字背后，伴隨著君樂寶在多領域的加碼布局。公開報道顯示，君樂寶總投資5億元的君樂寶奶業(yè)創(chuàng)新研究院今年投入使用，從牧草種植、奶牛遺傳和胚胎移植、產品工藝創(chuàng)新到新品研發(fā)等，全面支持君樂寶全產業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展需求。

　　天眼查信息顯示，石家莊君樂寶乳業(yè)有限公司對外投資約有30次左右，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)領域的投資各占比4成以上，其余包括農林牧漁業(yè)、科技業(yè)、房地產。今年初，思克奇股東發(fā)生變動，君樂寶成為其第二大股東，認繳金額225萬，持股比例30%，僅次于該公司法人代表耿世華，也被業(yè)內視為通過雙品牌運營的方式進入食奶酪市場。

　　單飛后獲資本加持

　　據(jù)君樂寶官網(wǎng)信息，君樂寶乳業(yè)集團創(chuàng)立于1995年，業(yè)務范圍包括幼兒奶粉、低溫液態(tài)奶、常溫液態(tài)奶、牧業(yè)四大板塊，在河北、河南、江蘇、吉林等地建有21個生產工廠、17個現(xiàn)代化牧場，銷售市場覆蓋全國。

　　成立26年來，君樂寶經(jīng)歷了國產奶粉行業(yè)的沉浮，其股權結構變化也一直為業(yè)內樂道。

　　公開報道顯示，1999年前后，君樂寶已是華北地區(qū)規(guī)模大的酸奶生產基地。2010年，蒙牛以4.692億元的價格收購了君樂寶51%的股份。雖然蒙牛為控股股東，但體量巨大、業(yè)務線繁多的君樂寶始終保持獨立運作，營業(yè)收入也持續(xù)水漲船高，期間翻了10多倍。

　　“雖然2019年難，但我覺得這是君樂寶非常好的一年”，魏立華曾公開表示。這一年，君樂寶公司股權結構重組，新股東入駐，品牌得到了大的提升。據(jù)報道，當年蒙牛將君樂寶的51%股份以40.11億元出售給了鵬?；鹨约熬芾砉?。脫離蒙牛后，君樂寶實際控股人又變回創(chuàng)始人魏立華。

　　去年，這一老牌乳企備受投資機構青睞，也傳出上市消息。據(jù)報道，2020年3月，君樂寶加入6個新股東，包括高瓴資本、紅杉資本等，其中紅杉資本以超過12億元投資君樂寶，持股15.26%，成為大的機構股東。業(yè)內人士分析稱，“紅杉資本可在君樂寶上市前布局，提供資金的同時，也提供資本市場資源。高瓴資本注重長線投資，如攜手在公司戰(zhàn)略布局、海內外資源共享、人才引進等方面實現(xiàn)共贏。”

　　業(yè)內觀點普遍認為“單飛”的君樂寶正在拼上市，因此需要上述風險投資機構的加碼。中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬向《消費鈦度》表示：“和飛鶴一樣，君樂寶也是國家重點扶持的乳企，當年從蒙牛剝離出來就是為了上市。”

　　何時IPO成謎

　　資本機構加持之下，君樂寶也在2020年高調提出了“未來5年，君樂寶奶粉成為全球幼兒奶粉品牌”的目標。

　　官網(wǎng)頁面可見，君樂寶的戰(zhàn)略較往年提出的“四個”也有所升級：“近年來，君樂寶持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新，不斷優(yōu)化產品結構，努力推動奶業(yè)高質量發(fā)展，創(chuàng)‘全產業(yè)鏈一體化’和‘五個’生產經(jīng)營模式。據(jù)悉，新提出的“五個”包括：水平的研發(fā)、先進的牧場、的工廠、一流的合作伙伴和食品安全管理體系。

　　朱丹蓬指出：“君樂寶的優(yōu)勢體現(xiàn)在產業(yè)鏈的完整度、食品安全、客戶粘性、場景創(chuàng)新等多個方面。從品類上看，低溫鮮奶表現(xiàn)好，此外奶粉的質量好同時價格親民是一大亮點。現(xiàn)在君樂寶需要解決的是全國化的問題。”

　　天貓君樂寶旗艦店顯示，一款君樂寶優(yōu)萃有機3段嬰配奶粉的售價為2046元6罐，折合341元每罐/800g，低于市面上的國產高端奶粉價位。在業(yè)內人士看來，抓住性價比的賣點同時提高企業(yè)利潤率也是君樂寶謀上市需要考量的點。

　　今年6月，君樂寶投資方之一春華資本以22億美元的高價拿下美贊臣中國業(yè)務。這筆交易也被業(yè)內視為利好君樂寶。乳品分析師宋亮曾公開表示：“短期內，美贊臣和君樂寶應該是各自為戰(zhàn)，但是在市場和渠道會可能會發(fā)揮協(xié)同效應，或者是君樂寶獨立上市以后，對美贊臣的部分股權進行收購，甚至是相互參股發(fā)揮協(xié)同效應。長期來看，要么是君樂寶上市整合美贊臣，也可能是兩者整合后統(tǒng)一上市，這也是需要進行資本的博弈。”