時代的一粒沙，落在頭上未必會成為一座大山，但巨頭的些微舉措，一定會牽扯業(yè)界的關注，如果動作再大一點，就可能預示著新的行業(yè)趨勢。乳業(yè)巨頭伊利年內的大規(guī)模資金使用計劃，不僅顯示其未來的工作重心，更可能反映出未來的行業(yè)競爭熱點。

　　日前，伊利股份發(fā)布公告宣布，經中國證券監(jiān)督管理委員會核準，伊利股份向22名特定投資者以非公開發(fā)行股票的方式，發(fā)行人民幣普通股（A股）約3.18億股，扣除不含稅的發(fā)行費用后，募集資金凈額約120.41億元。

　　伊利股份在公告中表示，為更好地推進募集資金使用計劃實施及募投項目建設，擬使用募集資金約53.72億元向全資子公司實繳出資及增資，其中實繳注冊資本約12.52億元，新增注冊資本約41.19億元。具體實繳出資及增資情況如下：

　　從資金流向的規(guī)?？闯?，液態(tài)奶項目斬獲資金為充沛，獲得實繳資本11.4142億元，占本次全部實繳注冊資本12.5244億元中的91.13%，其次是嬰兒配方奶粉，獲得新增注冊資本為10.2012億元，再就是長白山天然礦泉水項目，也拿到1.1102億元的實繳資本金。這就意味著，2022年，伊利將重點發(fā)力液態(tài)奶和嬰兒配方奶粉，長白山礦泉山作為重點項目也將得到關照。

　　依據2021年中報，去年1-6月，伊利營收為565億元，同比增長約18.9%，實現(xiàn)凈利潤53.2億元，同比增長41.6%。

　　這是伊利中報營收史上次突破500億的中報，凈利也次突破50億，另外，Wind數(shù)據顯示這是伊利自2013年以來凈利潤增速快的一份中報，甚至遠超疫情前2019年同期9.71%的增速。促成這一局面的要原因，是伊利液態(tài)奶業(yè)務的大爆發(fā)。

　　去年上半年，伊利液體乳業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入424.07億元，同比增長19.65%，市場零售額份額較去年同期提升0.7%，穩(wěn)居行業(yè)位。而據知食君了解，伊利液體乳業(yè)務主要由液態(tài)奶（常溫/低溫奶/酸奶）和乳飲料組成，其中液態(tài)奶占份額，因此，說液態(tài)奶是伊利的頭號營收支柱并不為過。

　　伊利在液態(tài)奶陣營里擁有伊利、金典、安慕希和暢輕等不同領域的經典大單品，去年上半年上述重點產品銷售收入同比增長20.7%。其中金典有機奶、安慕希、暢輕等高端單品市占率繼續(xù)穩(wěn)居細分領域。

　　業(yè)界公認，液態(tài)奶是乳企的兵家必爭之地，也是伊利和傳統(tǒng)競爭對手蒙牛過招綿密之處。在2014年前，液態(tài)奶領域是蒙牛稱王，后來伊利追上來并反超至今。在已經占有行業(yè)優(yōu)勢情形下繼續(xù)向液態(tài)奶注入重資，顯示了伊利對該業(yè)務的高度重視。據伊利預估，液態(tài)奶建設將共計使用50.23億元（占比41.7%），分別使用在呼和浩特、林甸、吳忠、呼倫貝爾和興安盟等5個生產基地，項目達產后液態(tài)奶交新增日產能6148噸，全年增加224.4萬噸，液態(tài)奶總產能將在2020年1312萬噸的基礎上提升17%。

　　同樣值得注意的是，對奶粉業(yè)務大舉增資超10億元（總額為15.5億，占募資總額的比重為12.87%），可以看出伊利對奶粉，尤其是嬰配粉后市的看好。

　　伊利2021年半年業(yè)績超預期，也得益于奶酪奶粉等多元化業(yè)務爆發(fā)式增長。由嬰幼兒/成人奶粉，以及奶酪（奶酪棒、黃油、芝士等）組成的奶粉及奶制品為伊利的第二大營收板塊，去年1-6月的營收為76.27億元，同比增長14.83%，其中嬰幼兒配方奶粉的市場零售額份額比上年同期提高0.9%。

　　就現(xiàn)狀而言，我國嬰兒配方奶粉的市場格局仍是外資占據較多份額，但隨著國產潮貨概念的興起，以及國產奶粉在安全性上補齊短板，進口奶粉的國貨替代成為新的趨勢，有第三方機構認為當前進口奶粉和國產奶粉的市場占有率之比為五五開，這也為伊利帶來新的成長性。

　　包括嬰配粉在內的奶粉和奶酪業(yè)務已經成為伊利業(yè)績的重要推動力。招商證券的數(shù)據顯示，伊利嬰幼兒奶粉在母嬰渠道銷售額同比增長35.2%，其中的金領冠系列珍護上半年增速達到37%，為該細分市場中增速快的品牌。

　　伊利新的嬰配粉項目達產后，將新增日產能100噸，預計新增年產能3.65萬噸，與公司2020年奶粉及奶制品產量22.35萬噸的基礎上新增16.33%。

　　伊利奶粉業(yè)務的快速增長，加上對澳優(yōu)業(yè)務的增持效應，產能擴展有助于伊利鞏固提高奶粉行業(yè)話語權，而奶粉業(yè)務綜合競爭力則將邁上新的高位。

　　長白山天然礦泉水屬于冷飲業(yè)務，它和植物蛋白飲料等飲品一起構成伊利未來實現(xiàn)多元化全品類的重要一項。在2021年的半年報中，伊利冷飲業(yè)務銷售收入還很小，但同比增長13.80%。

　　公開數(shù)據顯示，伊利對長白山礦泉水的總投資為2.1億，投產后將新增日產能1296噸，年產47.3萬噸，與公司2020年其他產品（健康飲品）4.15萬噸相比提長了超10倍。

　　定增項目一經拆分，伊利產業(yè)布局脈絡就顯得很清晰明了——重點滿足消費升級趨勢下高品質、差異化、功能化產品需求。

　　尼爾森零研數(shù)據顯示，國內有機乳品、常溫牛奶、低溫牛奶細分市場零售額比2019年同期分別增長達21.9%、11.5%、21.7%，這被認為是伊利加強主業(yè)的原因。同時高品質產品也符合消費升級趨勢、疫情影響下健康意識的提高，消費者對品質牛奶的需求不斷增加。

　　在此背景下，加強對上游奶源把控就顯得尤為重要。1月12日，伊利控股的優(yōu)然牧業(yè)與江蘇農墾集團旗下東辛農場簽約，合計投資6億元建設一座示范牧場，建設規(guī)模為1.2萬頭奶牛，繼續(xù)為伊利提供奶源保障。