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市值被lululemon反超,阿迪達(dá)斯失守全球第二,中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)“大滑坡”

2022-07-15 09:34   來(lái)源:時(shí)代財(cái)經(jīng)、首創(chuàng)證券

  市值常年位居全球運(yùn)動(dòng)服飾品牌第二的阿迪達(dá)斯,正失守資本市場(chǎng)。

  近日,加拿大運(yùn)動(dòng)服飾品牌lululemon市值趕超德國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾巨頭阿迪達(dá)斯的消息引發(fā)關(guān)注。截至新交易日(美東時(shí)間7月13日),阿迪達(dá)斯(ADDYY.US)股價(jià)報(bào)收81.35美元/股,總市值約為312.55億美元;lululemon(LULU.US)報(bào)收280.97美元/股,總市值約為344.02億美元。

  Lululemon 的快速發(fā)展驗(yàn)證了女性運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)前景廣闊,中國(guó)市場(chǎng)更具商機(jī)。從收入規(guī)??矗?021 年Lululemon 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.6 億美元,其中女性產(chǎn)品收入41.7 億美元,同比增長(zhǎng)37%;中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭遠(yuǎn)超國(guó)際市場(chǎng)整體水平。從門店數(shù)量看,2015-2021 年Lululemon 新開(kāi)門店中有30%位于中國(guó),開(kāi)店速度快于其他國(guó)際市場(chǎng)。2021 年中國(guó)直營(yíng)門店數(shù)量達(dá)到86 家,超過(guò)加拿大成為第二大市場(chǎng),未來(lái)發(fā)展空間廣闊。

  Lululemon 的經(jīng)營(yíng)策略對(duì)我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)的發(fā)展提供借鑒。(1)產(chǎn)品做深,Lululemon 重度做深細(xì)分品類,通過(guò)打造科技型面料并創(chuàng)新工藝將產(chǎn)品功能性和美學(xué)有機(jī)結(jié)合,基于產(chǎn)品口碑及客戶粘性進(jìn)行多場(chǎng)景、多品類拓展。(2)營(yíng)銷做精, Lululemon 以KOL 隊(duì)伍打造品牌社群,精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)潛在客群,通過(guò)開(kāi)展豐富的線下活動(dòng)提升品牌曝光和影響力。

  (3)渠道做強(qiáng),Lululemon 通過(guò)全直營(yíng)模式加強(qiáng)消費(fèi)者溝通與品牌形象維護(hù),且電商增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,深挖國(guó)際市場(chǎng)為收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)強(qiáng)支撐。

  據(jù)悉,市值超越阿迪達(dá)斯的不止lululemon,還有中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服集團(tuán)安踏。

  今年以來(lái),巨頭阿迪達(dá)斯的市值就曾一度被安踏(2020.HK)趕超。截至7月12日,安踏體育股價(jià)為94.9港元/股,總市值為2575.23億港元(約合328.1億美元),超過(guò)了阿迪達(dá)斯,但不及l(fā)ululemon。

  這也意味著,阿迪達(dá)斯全球第二大運(yùn)動(dòng)服飾集團(tuán)的地位,受到了前所未有的挑戰(zhàn)和威脅。不過(guò),截至目前,lululemon、安踏、阿迪達(dá)斯三家公司的市值遠(yuǎn)不及近1700億美元的耐克集團(tuán)(NKE.US)。

  據(jù)了解到,繼科技股持續(xù)暴跌后,今年以來(lái),美股零售板塊也迎來(lái)震蕩時(shí)刻。在運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè),投資者們似乎率先對(duì)阿迪達(dá)斯失去了信心。近6個(gè)月以來(lái),阿迪達(dá)斯股價(jià)已跌去近44%??梢詫?duì)比的是,近6個(gè)月lululemon股價(jià)跌幅近19%,耐克公司則為30%。

  不少分析師將阿迪達(dá)斯在資本市場(chǎng)疲軟歸因于它在中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度(截至3月31日),阿迪達(dá)斯公司營(yíng)收達(dá)53.02億歐元,排除匯率影響,較上年同期下滑3%。而大中華區(qū)銷售額由上年同期的14.02億歐元降至10.04億歐元,中性貨幣下同比大降34.6%。在此之前,阿迪達(dá)斯大中華區(qū)的業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下滑。

  雖然阿迪達(dá)斯管理層曾多次表示中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)只是被延遲了,長(zhǎng)期來(lái)看,仍然對(duì)中國(guó)市場(chǎng)充滿信心。同時(shí)管理層還預(yù)計(jì)通過(guò)其他地區(qū)“強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)”抵消中國(guó)市場(chǎng)對(duì)整體業(yè)績(jī)的影響。

  但一位分析師表示,“中國(guó)一直是世界上增長(zhǎng)較快的運(yùn)動(dòng)服飾市場(chǎng),在這樣的情況下,這樣的業(yè)績(jī)對(duì)阿迪達(dá)斯是一個(gè)很大的打擊。”

  根據(jù)睿歐咨詢,2021年中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)份額前五名的企業(yè)分別是耐克中國(guó)、安踏集團(tuán)、阿迪達(dá)斯中國(guó)、李寧集團(tuán)和斯凱奇中國(guó)。當(dāng)年,安踏集團(tuán)以16.2%的市場(chǎng)份額完成了對(duì)市場(chǎng)份額為14.8%的阿迪達(dá)斯中國(guó)的反超,躍升至第二位。而排首名的耐克中國(guó)的市占率約為25%。

  中國(guó)市場(chǎng)日益復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,阿迪達(dá)斯要收復(fù)失去的中國(guó)市場(chǎng)顯然不容易。另一位獨(dú)立分析師直接指出,“雖然阿迪達(dá)斯在過(guò)去一年整體凈銷售額實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng),但中國(guó)本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手安踏同期的收入增長(zhǎng)超過(guò)55%。”

  該分析師還強(qiáng)調(diào),雖然與阿迪達(dá)斯這樣的成熟公司相比,安踏仍處于增長(zhǎng)階段,這種增長(zhǎng)差異也在意料之中,但這意味著本土品牌安踏正在主導(dǎo)中國(guó)市場(chǎng),“要知道中國(guó)市場(chǎng)一直是阿迪達(dá)斯公司過(guò)去幾年高速增長(zhǎng)的來(lái)源。”

  不過(guò),受疫情影響,今年第二季度安踏的業(yè)績(jī)也略顯失色。7月11日晚間發(fā)布的第二季度及上半年新的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)公告顯示,2022年第二季度,安踏品牌產(chǎn)品的零售金額(按零售價(jià)值計(jì)算)與上年同期相比錄得中單位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng),而FILA 品牌產(chǎn)品則錄得高單位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)。

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