作為奶酪第一股的妙可藍多，終于交出了2022年業(yè)績答卷，盡管受到多重外部因素的影響，但妙可藍多的收入、市占率依然在提升，且儲備了大量新品，有望在2023年陸續(xù)上市，從而創(chuàng)造更多的新增長極。

　　公告顯示，2022年，妙可藍多實現(xiàn)營業(yè)收入接近48.3億元，與2021年44.78億元相比，增長7.84%左右，其中奶酪業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約為38.69億元，較上年同期增長16%左右。

　　對此，妙可藍多方面表示，報告期內(nèi)，公司積極調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，努力克服宏觀環(huán)境不利影響，部署一系列舉措，保證生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定運行，化危為機，以多種方式積極應(yīng)對市場變化。

　　同時，妙可藍多的零售渠道線上線下全域協(xié)同，在零售渠道、渠道深度和渠道廣度方面都取得了突破性進展。截至2022年12月31日，妙可藍多共有經(jīng)銷商5218家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約80萬個零售終端，同比增加20萬個。

　　東方證券在研報中認為，妙可藍多堅持“低溫做精、常溫做廣”的渠道策略，打好堅實渠道基礎(chǔ)，隨著線下消費場景逐漸復(fù)蘇，公司以常溫奶酪棒為主的即食營養(yǎng)系列需求有望快速恢復(fù)，看好妙可藍多2023年業(yè)績彈性。

　　業(yè)內(nèi)人士則告訴《五谷財經(jīng)》，妙可藍多已經(jīng)全面鞏固了在奶酪行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)者地位，隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，疊加有關(guān)刺激消費政策的出臺、落地，奶酪行業(yè)將進入黃金周期，妙可藍多的業(yè)績會從2023年開始再次駛?cè)肟焖佘嚨馈?/p>

　　奶酪市占率超35%，持續(xù)擴大領(lǐng)先優(yōu)勢

　　2022年，受外部環(huán)境影響，人口流動受限、貨運物流不暢、消費環(huán)境疲軟、線下業(yè)務(wù)承壓，同時全球通貨膨脹攀升、原材料成本上漲，對各行各業(yè)帶來不同程度影響。

　　所以2022年，妙可藍多的利潤也受到一定不利影響，但公司收入、奶酪銷售仍在繼續(xù)增長，這是難能可貴的，可見妙可藍多的發(fā)展韌性強勁。

　　順應(yīng)中國乳制品消費升級和國產(chǎn)奶酪快速發(fā)展趨勢，妙可藍多始終踐行“讓奶酪進入每一個家庭”的使命，堅定推行“聚焦奶酪”的總體戰(zhàn)略，發(fā)展壯大奶酪業(yè)務(wù)。

　　2022年，妙可藍多的奶酪業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，奶酪板塊實現(xiàn)收入接近38.69億元，同比增長16%左右，奶酪產(chǎn)品收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例達到了80.30%，同比增加5.68個百分點；奶酪產(chǎn)品毛利占公司主營業(yè)務(wù)毛利比例為95.94%，同比增加1.01個百分點。

　　雖然受交通物流不暢及國際大宗商品價格上漲影響，原輔材料和物流成本大幅上漲，妙可藍多奶酪板塊毛利率有所下滑。

　　但是，妙可藍多持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，奶酪業(yè)務(wù)收入及毛利貢獻相比上年同期均有所提升；妙可藍多的經(jīng)營韌性凸顯，核心奶酪業(yè)務(wù)增長的速度、質(zhì)量及結(jié)構(gòu)均持續(xù)向好。

　　特別提振資本信心的是，根據(jù)凱度消費者指數(shù)家庭樣本組，在2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過35%，奶酪棒市場占有率更超過40%，公司穩(wěn)居行業(yè)第一并持續(xù)擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　另外，根據(jù)Euromonitor統(tǒng)計，中國奶酪零售市場品牌市場占有率中，2022年妙可藍多以32.7%排名第一。

　　“在奶酪行業(yè)中，妙可藍多的龍頭地位已經(jīng)無人能夠撼動，這是資本長期看好妙可藍多的基石。”業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，進入2023年，妙可藍多有望迎來新的快速增長時代，特別是奶酪業(yè)務(wù)將開啟“爆發(fā)”模式。

　　經(jīng)過多年發(fā)展，當(dāng)前我國液態(tài)奶、酸奶等細分行業(yè)發(fā)展已較為成熟，而奶酪受益乳品消費升級，正處于早期快速增長階段，預(yù)計將成為未來乳制品行業(yè)的主要增長點。

　　根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會發(fā)布的《奶酪創(chuàng)新發(fā)展助力奶業(yè)競爭力提升三年行動方案》，到2025年，全國奶酪產(chǎn)量達到50萬噸，全國奶酪零售市場規(guī)模突破300億元。

　　也就是說，中國奶酪產(chǎn)業(yè)正在進入快速發(fā)展期，而作為奶酪行業(yè)絕對龍頭的妙可藍多，無疑將成為最大的受益者。

　　常溫產(chǎn)品成為妙可藍多在即食營養(yǎng)奶酪系列的第二增長極

　　作為奶酪行業(yè)的引領(lǐng)者，妙可藍多貫徹“以消費者為導(dǎo)向，用工匠精神，做極致產(chǎn)品”的經(jīng)營理念，不斷加大研發(fā)投入，持續(xù)提升研發(fā)能力。

　　報告期內(nèi)，妙可藍多全新升級的研發(fā)中心投入使用，具備基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、產(chǎn)品檢測、國際交流等多種功能，為國內(nèi)最為領(lǐng)先的奶酪研發(fā)中心；公司從全球視角出發(fā)，聘請國內(nèi)外資深專家，形成了一支以行業(yè)專家領(lǐng)銜的研發(fā)團隊；前瞻布局引進世界一流生產(chǎn)設(shè)備，積極與來自歐洲、澳洲的奶酪公司展開合作，引進先進生產(chǎn)技術(shù)；同時，公司圍繞乳制品深加工，不斷拓展研發(fā)領(lǐng)域，與中國營養(yǎng)學(xué)會成立了奶酪營養(yǎng)與創(chuàng)新研究中心。公司研發(fā)能力的持續(xù)提升，為“產(chǎn)品引領(lǐng)”打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　妙可藍多方面指出，隨著研發(fā)能力和產(chǎn)能配置的提升，公司以消費需求為導(dǎo)向，不斷進行“人群破圈”和“場景破圈”，奶酪產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善，助力經(jīng)營業(yè)績的快速成長。

　　在即食營養(yǎng)奶酪方面，妙可藍多的低溫奶酪產(chǎn)品在保持基礎(chǔ)款產(chǎn)品繼續(xù)領(lǐng)先的同時，不斷迭代升級。

　　報告期內(nèi)，妙可藍推出了全程有機、66%干酪含量、9.0g優(yōu)質(zhì)乳蛋白、原生高鈣好吸收的有機奶酪棒新品和55%干酪含量、特別添加10億專利益生菌、純牛乳強化配方的金裝奶酪棒，以豐富的產(chǎn)品布局滿足消費者不同層次的需求。

　　而在常溫產(chǎn)品方面，妙可藍多在業(yè)內(nèi)率先推出了極具技術(shù)含量的常溫奶酪棒。作為兒童的健康食品，常溫奶酪棒實現(xiàn)“場景破圈”，滿足了孩子們的多元場景需求。

　　為此，妙可藍多不斷豐富常溫奶酪產(chǎn)品品類，推出常溫產(chǎn)品每日吸奶酪、妙同學(xué)常溫奶酪棒，實現(xiàn)“人群破圈”；還于報告期內(nèi)推出鈣多多系列線上款常溫奶酪棒，實現(xiàn)線上線下全渠道覆蓋。

　　值得關(guān)注的是，常溫產(chǎn)品一經(jīng)上市就廣受好評，伴隨常溫渠道的拓展，迅速成為妙可藍多在即食營養(yǎng)奶酪系列的第二增長極，帶動公司核心奶酪棒系列產(chǎn)品以超過40%的市場占有率在業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先。

　　其次，在家庭餐桌奶酪方面，妙可藍多緊扣“烘焙”和“早餐”場景，持續(xù)進行創(chuàng)新升級。由馬蘇里拉、黃油、奶油芝士組成的“烘焙三寶”得到了市場廣泛認可。

　　2022年，妙可藍多煥新推出了60%干酪含量、新西蘭AQ草飼奶源認證的金裝奶酪片等多款產(chǎn)品契合早餐場景。同時，妙可藍多基礎(chǔ)款奶酪片不斷豐富口味，推出香甜牛乳和榛子花生醬口味，以期將更多奶酪產(chǎn)品推向消費者餐桌，并由此打造公司新的增長曲線。

　　報告期內(nèi)，妙可藍多的馬蘇里拉、奶酪片等家庭餐桌奶酪產(chǎn)品均實現(xiàn)快速增長，獲得眾多家庭擁戴，其中奶酪片更是實現(xiàn)營業(yè)收入倍數(shù)增長。

　　另外，在餐飲工業(yè)奶酪領(lǐng)域，妙可藍多繼續(xù)保持國產(chǎn)大包裝馬蘇里拉奶酪的領(lǐng)先位置，且在西餐、烘焙、茶飲、工業(yè)及中餐渠道獲得廣泛應(yīng)用。

　　據(jù)悉，2022年，妙可藍多非公開發(fā)行股票募投項目穩(wěn)步推進。待募投項目全部建成后，公司將形成上海、天津、吉林、長春4個城市6間工廠的產(chǎn)能布局，公司將進一步鞏固產(chǎn)能優(yōu)勢，滿足市場需求。

　　對此，光大證券在研報中表示，展望2023年，隨著疫情逐步過去，線下商超客流逐步恢復(fù)，妙可藍多的常低溫奶酪棒在渠道擴張和產(chǎn)品組合豐富下將實現(xiàn)較快增長；家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列分別在奶酪片大單品增長和餐飲客戶開拓的幫助下，都有望繼續(xù)實現(xiàn)高速增長。