6月30日，四川鳳生紙業(yè)科技股份有限公司（下稱“鳳生紙業(yè)”或“公司”）遞交首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說明書（申報稿）。

　　公開資料顯示，鳳生紙業(yè)主營業(yè)務(wù)為竹漿板、竹漿生活用紙原紙和竹漿生活用紙成品紙的研發(fā)、 生產(chǎn)、加工和銷售，主營業(yè)務(wù)涵蓋了生活用紙“制漿-漿板-原紙-成品紙”全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　01

　　三年營收、凈利潤穩(wěn)定增長

　　公司系國內(nèi)主要竹漿造紙企業(yè)

　　從招股書呈現(xiàn)業(yè)績來看，鳳生紙業(yè)經(jīng)營業(yè)績始終保持穩(wěn)定態(tài)勢。2020年-2022年，公司營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤均呈持續(xù)上升趨勢，營業(yè)收入分別為 8.19億元、8.69億元和 11.47億元；公司扣非歸母凈利潤分別為 2661.79 萬元、2987.38 萬元和 1.13億元。

　　公司規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性也是鳳生紙業(yè)的優(yōu)勢之一。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國純竹漿生活用紙原紙產(chǎn)能為134.68萬噸/年，四川鳳生紙業(yè)產(chǎn)能為18萬噸/年，四川鳳生紙業(yè)純竹漿生活用紙原紙產(chǎn)能占比為13.37%。鳳生紙業(yè)系我國具有優(yōu)勢地位的竹資源造紙全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)者。

　　同時，在生活用紙領(lǐng)域，根據(jù)中國造紙協(xié)會生活用紙專業(yè)委員會數(shù)據(jù)，2021年我國生活用紙原紙產(chǎn)能達(dá)1878萬噸，四川鳳生紙業(yè)生活用紙原紙產(chǎn)能為18萬噸/年，公司產(chǎn)能占全國的比例為0.96%。

　　公司生活用紙原紙產(chǎn)能雖然與恒安集團(tuán)、維達(dá)國際等頭部企業(yè)相比存在一定的差距，但是上述頭部企業(yè)生產(chǎn)的生活用紙原紙主要用于自有品牌成品紙的生產(chǎn)，而公司的生活用紙原紙主要用于對外出售，最終用于全國眾多中小品牌加工廠的成品紙生產(chǎn)，因此在生活用紙原紙的消費市場，公司是重要的市場參與者。

　　02

　　生活用紙原紙系主要營收貢獻(xiàn)品類

　　銷售主要依賴于境內(nèi)線下地區(qū)

　　按照主營品類來看，鳳生紙業(yè)主要產(chǎn)品包括竹漿板、生活用紙原紙、生活用紙成品紙及其他紙品，不同產(chǎn)品具有不同的銷售模式。

　　2022年，生活用紙原紙、生活用品成品紙營收分別為8.57億元、1.81億元，在公司所有細(xì)分品類中營收分別排名第一與第二。

　　公司地理位置與產(chǎn)業(yè)分布情況，也在一定程度上影響了其營收結(jié)構(gòu)。2020年-2022年，公司線下境內(nèi)銷售收入占比分別為 98.67%、98.60%和 99.33%。

　　據(jù)悉，公司線下境內(nèi)銷售地區(qū)主要集中于西南地區(qū)和華東地區(qū)，主要系：

　　1、以成都、重慶為核心的成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)人口總數(shù)多、經(jīng)濟(jì) 總量大，是國內(nèi)最大的生活用紙消費市場之一，吸引了大量中小生活用紙下游加工廠在西南地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局；

　　2、華東地區(qū)得益于密集的高速、鐵路運輸網(wǎng)絡(luò)，原紙貿(mào)易較為發(fā)達(dá)，并形成 了以山東、安徽為主的生活用紙生產(chǎn)集中地，以浙江、上海、福建為主的生活 用紙貿(mào)易集中地的產(chǎn)業(yè)分布格局。

　　綜合來看，鳳生紙業(yè)的業(yè)績增長穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)具有一定地位與規(guī)模。這家企業(yè)能否在沖刺IPO的路途最后獲得成功？讓我們拭目以待。