近日，知名奶酪品牌百吉福獲戰(zhàn)略投資的消息不脛而走。

　　公開信息顯示，此次戰(zhàn)投為凱輝基金與百吉福母公司特制奶酪集團Savencia Fromage & Dairy建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并對百吉福進行獨家戰(zhàn)略投資。

　　值得關(guān)注的是，自去年12月以來，奶酪賽道動作不斷。在乳品賽道內(nèi)卷加劇的當(dāng)下，細分奶酪賽道為何成為了資本“掘?qū)?rdquo;之地？資本助力下，奶酪賽道會否出現(xiàn)“鯰魚”，為奶酪乃至乳制品賽道創(chuàng)造新動能？

　　01

　　奶酪賽道動作不斷，

　　“蛋糕”被愈做愈大

　　“對奶酪品牌百吉福進行獨家戰(zhàn)略投資，以助力百吉福進一步適應(yīng)中國市場需求變化，推動產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌發(fā)展。”凱輝基金公開透露投資百吉福的原因。不過，投資方并未透露具體金額。

　　除了百吉福所獲戰(zhàn)投外，奶酪賽道消息不斷。

　　資料顯示，2023年12月底，青山資本宣布，給予奶酪品牌酪神世家數(shù)百萬美元的Pre A+輪融資，此前，酪神世家還獲君樂寶乳業(yè)和勁牌投資的首輪融資。

　　同年12月，品渥食品宣布其位于上海市松江區(qū)的德亞奶酪工廠正式投產(chǎn)，進入到奶酪行業(yè)淘金；同年8月，飛鶴正式推出茁然嚼奶粉奶酪；伊利、蒙牛、君樂寶、均瑤健康、熊貓乳品等乳企也在加速布局，奶酪市場的蛋糕正在愈做愈大。

　　行業(yè)規(guī)模上，企查查統(tǒng)計顯示，我國奶酪行業(yè)現(xiàn)存1505家相關(guān)企業(yè)，2021年—2023年分別新增149家、98家、90家，融資事件分別為3起、4起、6起，其中2023年獲得融資的主要品牌包括酪神世家（2起）、妙飛（1起）等。

　　02

　　階段性天花板出現(xiàn)，

　　奶酪行業(yè)“陣痛”發(fā)展？

　　企業(yè)端加速涌入，將“蛋糕”加速做大。在此背景下，市場容量如何呢？

　　從“奶酪第一股”妙可藍多業(yè)績數(shù)據(jù)來看，其2023年業(yè)績預(yù)告顯示：“妙可藍多2023年度預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為 4,800～7,200 萬元，同比下降 46.83%～64.55%。扣非后凈利潤為480~700萬元，同比下降89.54%-92.83%。”

　　行業(yè)上，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2020年—2022年，我國奶酪零售端銷售額分別為32.38億元、41.92億元、43.37億元，增速分別為29.5%、3.5%、3.5%；2023上半年奶酪市場在線下零售渠道的整體銷售額更是同比下跌了24%。

　　中國乳業(yè)分析師宋亮坦言，奶酪行業(yè)正面臨階段性天花板，而資本之所以逆勢加碼奶酪行業(yè)，更多是看重奶酪的長期增長潛力。食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示：“在2025年，沒有規(guī)模效應(yīng)的奶酪企業(yè)會慢慢地退出市場競爭。整個行業(yè)得到了很好的進化之后，像妙可藍多這一類的企業(yè)它的整個銷量與利潤，也有望進一步的這個恢復(fù)，但是這個需要一定的時間。”

　　在此前行業(yè)論壇上，郭本恒曾表示，目前奶酪在我國乳制品市場僅占2%至3%，參考日韓奶酪品類在乳制品中的占比，中國奶酪的市場份額還有十倍的增長空間。

　　行業(yè)人士直言，奶酪零售端消費，品牌主力大都在發(fā)展兒童奶酪，但此需求畢竟有限。經(jīng)驗來看，未來餐飲、成人等方向或才是奶酪發(fā)展的重要方向，當(dāng)下奶酪市場供需或存在較大偏差。行業(yè)或?qū)⑦M入陣痛變革期。

　　03

　　賽道日趨成熟化，

　　革新進程加速？

　　“2023年國內(nèi)奶酪市場處于‘活下來’的階段。”奶酪品牌奶酪博士曾在被采訪時如此表示。

　　資料顯示，奶酪博士是2019年成立的新興品牌。在2020年5月產(chǎn)品上線后的第二個完整財年，奶酪博士營收近10億。從品牌迸發(fā)到“活下來”，奶酪博士或成為了中小奶酪品牌的真實寫照。

　　綜合奶酪頭部企業(yè)妙可藍多盈利斷崖式下滑等現(xiàn)象，這是否意味著奶酪市場需求正在與企業(yè)原有發(fā)展路徑出現(xiàn)不匹配？

　　一家國內(nèi)奶酪企業(yè)相關(guān)負責(zé)人透露，奶酪在營養(yǎng)上的價值正在受到消費者關(guān)注，今年春節(jié)前的奶酪禮盒銷售整體好于預(yù)期。

　　另一方面，奶酪行業(yè)的內(nèi)卷方向也在發(fā)生改變，逐漸從奶酪棒時代的品牌、渠道爭奪，逐漸轉(zhuǎn)向新品類、新產(chǎn)品，以提升滲透率獲取新增量為新方向。

　　這一變化也體現(xiàn)在市場端。區(qū)別于目前乳企主要密集布局低溫再制干酪產(chǎn)品，酪神世家選擇的是走常溫原制奶酪路線，以解決低溫奶酪的冷鏈限制，擴大消費場景，同時也希望通過產(chǎn)品的進一步功能化，如骨骼、代謝等方向，建立與傳統(tǒng)奶酪差異化競爭。

　　隨著消費趨勢的變化，消費者對有著“奶中黃金”之稱的奶酪，已然不滿足于僅加入各種“水果味”或誘人包裝等淺層需求。

　　這一消費改變或為一些奶酪深耕者提供新契機。如三元食品曾最先推出國產(chǎn)奶酪、百吉福開創(chuàng)奶酪棒等，一些乳企試圖推動國內(nèi)奶酪賽道發(fā)展。與西方奶酪市場相比，這些年以來，國內(nèi)奶酪市場并未完全打開，或多或少歸因于國人對奶酪口味的接受度等原因。

　　妙可藍多的新品也是圍繞擴大消費群體和消費場景展開，截至2023年底，妙可藍多除了推出多款奶酪零食外，還轉(zhuǎn)向含奶酪預(yù)制食品品類，爭奪早餐消費場景。奶酪博士、和潤乳業(yè)等近期推出的新品也都瞄準了餐桌、餐飲奶酪的需求。

　　凱輝基金在官微公告中也表示，中國正經(jīng)歷由再制奶酪向原制奶酪的發(fā)展階段，由零食定位向乳制品的思想轉(zhuǎn)換，如何通過創(chuàng)新打造更適合中國人口味和飲食偏好的產(chǎn)品成為突圍的關(guān)鍵。

　　不過在宋亮看來，中國人生活習(xí)慣中還有攝入植物蛋白的習(xí)慣，奶酪本身并非剛需，目前90后、00后消費者已經(jīng)有奶酪消費的習(xí)慣，要實現(xiàn)破局行業(yè)企業(yè)還要再加把勁。